随着《关于规范招商引资行为促进招商引资高质量发展若干措施的通知》（即28号文）以及《公平审查条例》的相继颁布实施，地方政府在招商引资方面的做法经历了重大变革。随着招商引资趋向于公平竞争，但对于各地政府来说，营商环境、产业基础等关键因素对于招商引资的影响也愈发明显，因此也呈现出产业强则招商强，产业弱则招商弱的困境。

然而，在同等水平的城市间招商竞争、产业链条的龙头企业引入、推动产业转型升级等方面，都需要找到招商的突破策略。对于地方政府官员而言，GDP增速、新增投资额等关键指标仍需达成。因此，必须引入新的招商引资项目，吸引更多的“百亿企业”、“战新企业”、“专精特性企业”，在这种情况下，以投代补的资本招商方式变得尤为重要。

一方面，资本招商已成为地方政府在招商引资竞争中的“利器”，特别是在28号文和《公平审查条例》颁布之后。另一方面，政府投资的资金能够迅速被企业用于当地，用于购买办公和生产设施以及设备，这不仅有助于企业回收投资成本，同时也能促进当地GDP增长和提升固定资产投资等经济指标。

因此各地政府大幅提升了资本招商的关注度，据不完统计，截至2023年底，全国引导基金数量超过了2000只，募资规模超过12万亿元。在此基础上，2024年全国各地在返税政策的影响下，成立了更多的招商基金、招商公司，甚至一些国家级贫困县，都要“砸锅卖铁”凑一个10亿规模的资本招商基金，希望通过资本招商的方式，为当地引入优质企业。

尤其是合肥珠玉在前，许多地方政府认为只要投入巨资进行豪赌，便能成为下一个“赌城”。然而，合肥的成功并非简单的“豪赌”，它并未盲目启动与当地实际情况不符的项目，也经历过失败。合肥的资本招商经验值得各地政府借鉴，但并非一种通用的发展模式，不能简单地照搬。

经过与行业专家的交流之后，总结了若干建议，期望能对行业发展有所裨益。

虽然如今各地政府都是通过整合平台公司，进行资本招商，但是首先要清楚当地的经济情况、国有平台公司的经济实力，动辄十亿、数十亿的直投，目前各地的地方债来说，一个大项目出现问题，对于当地的平台公司、地方经济都是一个巨大打击，几年都缓不过来。

就像近几年，从生物医药到新能源汽车再到光伏产业，各地政府都是积极推动国有平台公司进行投资，进行资本招商。后续都经历了一大批企业的破产倒闭，一批企业的艰难求生。这背后都是一个甚至多个平台公司的重磅投资。

首先，无论是2008年合肥投资175亿元于京东方及液晶产业，还是2020年对持续亏损的蔚来汽车进行投资，对于合肥而言，此类资本招商并非一次性的交易，而是主政者在坚定推动资本招商以促进产业转型升级的决心后，所持之以恒的长期策略。涵盖了以核心企业为中心的产业链构建，以及相关的企业服务、营商环境打造等多个领域的长期投后服务的跟进。

当下定决心之后，专业性也是资本招商的必备条件。

他不止是投资领域的专业性，更是产业领域的专业性。很多产投部门负责人、基金管理人都是投资领域的大咖，专业性极强，能发现好项目，但是最后并不能把好项目带回当地，因为他们并不懂产业，并不清楚所在地的资源禀赋以及产业情况。

投资是一方面，对于企业家来说，他们同样会高度关注所在地的营商环境、人才储备、上下游供应链、园区区位、配套设施、大科学装置、应用场景等等各方面的因素，而不是说我作为投资方，闭眼投钱就行，企业并不会只因为你投资而选择来到当地落户，落户也可能因为企业的“水土不服”，后期成长不如预期，最后形成双输的局面。

想要做好资本招商，必须自上而下地进行长期的专业积累。从政府领导者至执行层面，均需对产业有深刻理解、对政策熟悉、对投资精通，构建一个专业化的资本招商团队。这并非是通过临时从其他部门借调人员，或在其他领域短期就任2-3年便能轻易达成的。

近期，各地频繁出现的招商骗局和企业暴雷，其焦点出奇地一致，主要集中在新能源汽车、生物医药、集成电路、光伏等高新技术产业领域。各地资本招商的重点也纷纷指向这些高新技术产业，甚至在类型高度趋同的情况下，各地在资本招商领域也形成了内卷。

然而，负责人对该类产业缺乏专业认知，其次，并非所有地区都具备发展此类产业的条件，最终资本招商一地鸡毛，各地产业也毫无起色也就在预料之中了。

想要做好资本招商首先要清楚所在地的资源禀赋、产业基础，以及周边省市的产业情况，以便于因地制宜的发展特色产业经济，甚至能够与周边城市形成产业联动。